Due diligence acheteur



Sur cette page, nous expliquons le sujet de la due diligence acheteur. Qu'est-ce qui est le plus important dans un projet de due diligence acheteur ? Est-il important que vos conseillers aient connaissent bien l'industrie et la société cible ? Ou est-il préférable de travailler avec des personnes expérimentées qui travaillent quotidiennement sur des projets de due diligence ? La due diligence acheteur concerne de nombreux domaines. Sur cette page, nous vous présentons ce processus de manière générale pour vous aider à structurer votre projet de due diligence. Un bon examen de due diligence acheteur est préparé par une équipe expérimentée dans tous les domaines de la société cible. Cela vous donnera l'impression que vous comprenez parfaitement la société cible et la façon dont une acquisition s'inscrit dans vos plans de croissance stratégiques. Voici un aperçu de la page de due diligence acheteur:

  • Qu'est-ce que la due diligence acheteur?
  • L'importance de la due diligence acheteur
  • Les objectifs
  • En quoi la due diligence acheteur diffère-t-elle de la due diligence vendeur
  • Quand commencer la due diligence
  • Les différentes parties de la due diligence acheteur

Qu'est-ce que la due diligence acheteur ?

La due diligence acheteur est un examen complet et approfondi de la société cible que l'acheteur veut acquérir. Dans ce cas, l'acheteur doit avoir une compréhension complète de la société cible et de la situation dans laquelle il se trouve. La due diligence acheteur peut être décrite comme l'investigation et l'analyse pour évaluer l'adéquation et les problèmes principaux d'une société cible. L'accent est mis sur les facteurs économiques qui déterminent les résultats historiques et projetés. La due diligence acheteur traverse tous les domaines d'activité d'une société.
En pratique, la due diligence acheteur peut être réalisée de différentes manières. Vous pouvez choisir une approche de luxe, où vous passez beaucoup de temps et embauchez de nombreux conseillers externes. Vous pouvez également faire le maximum avec du personnel interne, mais le risque est que votre équipe soit stressée car elle doit faire cela en plus de son propre travail. Vous devez également être clair concernant vos objectifs. Avez-vous besoin des rapports de due diligence pour être fixé concernant les risques ou avez l'intention de les utiliser uniquement pour obtenir un financement bancaire ? D'une part, nous voyons des cas où les individus passent quelques jours à enquêter sur la société. Au contraire, dans le cadre de transactions plus importantes, ce sont souvent des sociétés externes spécialisées qui réalisent une due diligence indépendante au nom de l'acheteur. C'est le plus souvent le cas dans des domaines très spécifiques (par exemple un processus de due diligence environnementale).



L'importance de la due diligence acheteur

Une analyse détaillée de la société cible est importante. Vous devez vous assurer que vous comprenez parfaitement la société cible et que vos hypothèses sur la justification stratégique d'une acquisition sont correctes. De plus, vous devez être conscient des risques qui existent dans la société. Les coûts d'une acquisition infructueuse sont élevés. La phase de due diligence est le moment où vous pouvez encore éviter un échec à des coûts raisonnables. De plus, pendant la phase de due diligence acheteur, vous avez le temps de commencer la préparation pour l'intégration post-acquisition. Par conséquent, le travail des conseillers externes doit être bien documenté afin que votre équipe puisse mener à bien l'intégration une fois le rachat de l'entreprise finalisé.



Les objectifs de la due diligence acheteur

Les objectifs de la due diligence acheteur sont considérables. Le processus de due diligence acheteur est beaucoup plus large que le simple fait d'obtenir l'approbation d'une acquisition proposée. Réalisé correctement, un projet de due diligence acheteur fournit des informations précieuses pour soutenir l'acquisition proposée. Cependant, en tant qu'acheteur, vous devez déterminer vos objectifs et ce que vous voulez tirer de l'enquête. Les objectifs de la due diligence acheteur:

  • Avoir une vision détaillée de l'entreprise que vous souhaitez acheter
  • Comprendre les risques dans tous les domaines de l'entreprise (y compris les responsabilités légales ou les problèmes de conformité)
  • Contrôler, affiner, étendre les synergies potentielles et les attribuer aux entrepreneurs (convenir d'une méthode pour mesurer, calculer et rapporter les synergies). Le plus important est que la répartition des futures synergies à réaliser se fasse au sein de l'organisation avec des propriétaires qui acceptent et « possèdent » les synergies individuelles
  • Évaluer les commandes futures et savoir si elles correspondent aux chiffres projetés
  • Évaluer les compétences des gérants et des dirigeants
  • Identifier clairement les facteurs opérationnels qui seront déterminants pour le succès futur de l'entreprise
  • Obtenir une opinion critique sur un prix de rachat : en pratique, le processus de due diligence sert souvent de base à d'autres négociations concernant le prix
  • Repérer les éléments rédhibitoires (pendant qu'il est encore temps d'arrêter la transaction)
  • Obtenir des informations pour les futurs documents juridiques (LOI et SPA)
  • Obtenir un financement bancaire
  • Obtenir des informations pour affiner le business plan
  • Préparer l'intégration post-acquisition

En quoi la due diligence acheteur diffère-t-elle de la due diligence vendeur?

Le processus de due diligence est le plus souvent initié par l'acheteur puisque c'est l'acheteur qui veut en savoir plus sur le vendeur et qui doit donc lancer une étude. Cependant, au cours des dix dernières années, la due diligence vendeur est devenue de plus en plus courante. La raison principale est qu'il est devenu clair pour un vendeur qu'il existe des avantages à réaliser une enquête et un rapport objectifs sur sa propre société. Une due diligence vendeur peut révéler des problèmes que le vendeur peut encore réparer. De plus, cela donnera une image sérieuse aux acheteurs et assurera que le processus de due diligence est exécuté efficacement et dans une période concise au cours de laquelle tous les acheteurs obtiennent la plupart des informations requises. Enfin, elle peut également apporter des avantages dans la valorisation de l'entreprise à vendre, ce qui peut aider à augmenter le prix de vente. Pour plus d'informations, veuillez lire la rubrique due diligence vendeur.



Quand commencer la due diligence acheteur

Le processus de due diligence acheteur est généralement coûteux et prend du temps. Par conséquent, il est important de déterminer quand ce processus devrait commencer. Normalement, on peut dire qu'il a lieu après les premières négociations et la signature d'une lettre d'intention. Vous pouvez vous faire une meilleure idée de quand la due diligence est normalement réalisée sur la page processus de rachat d’entreprise. Il est sage de savoir combien d'entreprises effectuent une due diligence acheteur pour votre entreprise. Dans la meilleure situation, vous avez l'exclusivité et une lettre d'intention avec le prix et d'autres conditions prêtes avant de commencer le processus de due diligence. De nos jours, dans la plupart des projets de fusions-acquisitions, une VDR (Virtual Data Room) est disponible. Cela donne aux acheteurs la possibilité d'enquêter sur la société à partir de leur propre emplacement. Cela peut être suffisant pour une première analyse concise. Généralement, une fois qu'une lettre d'intention a été rédigée et signée, la due diligence acheteur à part entière devrait commencer.



Les différentes parties de la due diligence acheteur

La due diligence acheteur peut se composer de plusieurs domaines différents. Avant de commencer le projet, vous devez former une équipe. Vous devez affecter des personnes (experts internes et externes) aux domaines financier, juridique, fiscal, environnemental, informatique et des ressources humaines, par exemple. Pour chaque flux de travail, vous devez déterminer si vous travaillez avec des personnes internes ou externes. De plus, vous devez vous mettre d'accord sur le niveau de détail, le format et la méthode de reporting. Pour garantir que tout est couvert, vous devez répartir les flux de travail et vous mettre d'accord sur le processus, les coûts, les délais, les méthodes de travail, les livrables et les problèmes cruciaux. Chaque projet de due diligence est différent. Si vous envisagez une acquisition avec beaucoup de biens immobilisés, il est sage d'avoir des spécialistes techniques avec vous. Ils inspectent les installations et les biens d'équipement pour s'assurer que l'acheteur comprend quelles dépenses en capital seront engagées à l'avenir. De nos jours, pour les acquisitions plus importantes, un rapport de due diligence vendeur est souvent fournit et doit être examiné. Une analyse plus poussée de l'information fournie via une VDR (Virtual Data Room) doit être faite. Souvent, la due diligence sur le terrain consiste également à vérifier l'équipe de direction de la cible. Cela signifie qu'une équipe de due diligence compétente doit être disponible.



Informations concernant le processus de due diligence acheteur

N'hésitez pas à nous contacter pour une session de brainstorming gratuite et pour avoir des retours sur vos projets de due diligence acheteur. Nous pouvons discuter de la meilleure façon d'organiser un processus de due diligence acheteur. Nous sommes disponibles pour vous faire des retours clairs sur la façon de structurer votre processus de due diligence acheteur dans votre secteur et votre pays de prédilection. De plus, nous pouvons vous aider lors du processus et pour les enquêtes.