La due diligence dans les fusions-acquisitions


Portée de la due diligence

La due diligence est un aspect important de tout processus de fusion-acquisition. Pendant la due diligence (DD), une enquête est menée dans la société à vendre. L’objectif est d’avoir une vision plus détaillée de l’entreprise. Dans la pratique, un acheteur recherche souvent des problèmes cachés ou des éléments différents de ceux présentés par le vendeur. Plus particulièrement, tous les risques éventuels devront être identifiés et quantifiés. C’est une étape cruciale avant d’acquérir une société.

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Due diligence lors d’un rachat d’entreprise

Lors du rachat d’une entreprise, la due diligence est une étape importante. Vous avez décidé de racheter l’entreprise, l’évaluation et les chiffres semblent être acceptables. Maintenant, il est temps d’effectuer cette vérification. Visitez la page due diligence lors d’un rachat d’entreprise pour obtenir plus d’informations sur l’acquisition que vous voulez faire et sur le processus de due diligence.

Due diligence vendeur

Est-il nécessaire d’effectuer une due diligence lorsque vous voulez vendre une entreprise ? Veuillez visiter la page due diligence vendeur pour savoir en quoi cela peut être bénéfique. Comme la due diligence est également liée aux évaluations des entreprises, nous vous suggérons de lire la page méthodes d’évaluation pour avoir un meilleur aperçu du sujet. Si vous projetez sérieusement de vendre votre entreprise, nous vous conseillons vivement de lire la page comment améliorer l’évaluation de votre entreprise pour obtenir le meilleur prix possible lors d’une transaction.

En fonction de la taille de l’entreprise, le processus de due diligence peut comprendre différentes parties : opérationnelle, financière, juridique, fiscale, etc. Dans une petite acquisition, le nouveau propriétaire réalise parfois la due diligence en collaboration avec un comptable externe. Dans les acquisitions d’entreprises plus importantes, ce sont généralement des équipes complètes qui travaillent sur différentes parties de la due diligence. Pour la due diligence financière, souvent un grand cabinet de comptabilité (un des « Big Four ») est embauché pour produire un rapport complet sur les résultats liés aux états financiers de la société à acquérir.

Objectifs de la due diligence

L’objectif principal du processus de due diligence est d’être plus à l’aise avec l’acquisition de l’entreprise. Très souvent, un acheteur dépense un montant important pour une acquisition. Par conséquent, il souhaite s’assurer que ces fonds sont bien investis et fourniront un rendement à l’avenir. Le processus de due diligence est un moyen pour l’acheteur de connaître certains éléments inattendus au sein d’une société. Il sert à protéger un acheteur contre les mauvaises surprises après l’acquisition. Vous trouverez ci-dessous une liste d’objectifs à atteindre lors d’une due diligence.

Objectifs de la due diligence:

  • Découvrir des problèmes matériels qui n’ont pas encore été discutés avec le vendeur
  • Faciliter l’obtention d’un financement bancaire
  • Identifier les risques potentiels
  • Réduire la valeur des actifs ou identifier les passifs cachés
  • Renégocier les accords de rachat établis dans une lettre d’intention
  • Trouver des moyens d’améliorer l’entreprise à l’avenir (identifier les domaines d’amélioration possibles)

Domaines principaux de la due diligence

Beaucoup de domaines peuvent être étudiés pendant la due diligence. La recherche peut être très étendue. Certains domaines sont assez communs et sont inclus dans la majorité des projets de due diligence. Ces domaines sont listés ici et sont décrits plus en détail ci-dessous.

Domaines principaux de la due diligence:

  1. Due diligence financière
  2. Due diligence opérationnelle
  3. Due diligence juridique
  4. Due diligence fiscale
  5. Due diligence ressources humaines
  6. Due diligence environnementale

1. Due diligence financière

Grâce à son expérience, l’équipe de CFIE comprend les données financières des sociétés du secteur dans lequel elle opère. Des vérifications sont effectuées dans divers domaines pour voir comment les ratios financiers se comparent aux moyennes du secteur et ce que cela révèle sur les opérations de l’entreprise et sa position sur le marché. Pour plus de détails, veuillez consulter la page Due diligence financière.

2. Due diligence opérationnelle

Il est très important de comprendre les opérations de la société cible pour voir comment elles s’intègrent dans la structure de la société de l’acheteur. La due diligence opérationnelle doit être réalisée par des personnes qui comprennent l’industrie et qui ont une expérience en la matière.

3. Due diligence juridique

La due diligence juridique doit faire partie de tout processus de due diligence. Il est conseillé de faire vérifier par des experts juridiques la société à acquérir afin de s’assurer qu’il n’y aura pas de mauvaises surprises concernant la structure juridique ou la propriété légale de la société. Pour plus de détails, veuillez consulter la page Due diligence juridique.

4. Due diligence fiscale

La due diligence fiscale est importante pour s’assurer que la société acquise a respecté toutes les obligations fiscales. Toutes les déclarations de revenus doivent être à jour et remplies correctement. De plus, il est bon de savoir si la structure fiscale actuelle est efficace et si de mauvaises surprises dans ce domaine peuvent être attendues à l’avenir.

5. Due diligence ressources humaines

De nos jours, les employés sont de plus en plus importants dans les entreprises. La due diligence dans le domaine des RH est maintenant plus fréquente dans le cadre du processus de due diligence que par le passé. Il est important de s’assurer que tous les contrats des employés sont correctement structurés et que la société a pris des dispositions pour les pensions des employés. De plus, une due diligence dans le domaine des RH peut vérifier la façon dont les employés clés sont traités et s’assurer qu’ils sont motivés à continuer à travailler avec le nouveau propriétaire.

6. Due diligence environnementale

Pour les sociétés de fabrication ou les sociétés qui ont beaucoup d’interactions avec la nature, une due diligence environnementale pourrait avoir lieu. Une enquête sur les permis légaux d’exploitation peut être effectuée pour s’assurer que tout est en place. De plus, une analyse peut être faite pour voir si des améliorations dans le domaine environnemental sont possibles.

Check-lists de due diligence dans les fusions-acquisitions

La due diligence est un aspect important de tout processus de fusion-acquisition. Pendant la due diligence, une enquête est menée dans la société à vendre. Il est sage d’utiliser une check-list de due diligence si vous gérez le processus de due diligence vous-même. N’hésitez pas à télécharger un exemple de check-list de due diligence longue.

Assistance pour la due diligence

Il est important de s’assurer que le processus de due diligence est exécuté par des spécialistes de l’industrie qui comprennent le marché. Ils savent ce qu’il faut rechercher lorsqu’ils vérifient si l’entreprise est de bonne qualité et s’il n’y a pas de problèmes cachés. L’équipe de Corporate Finance In Europe travaille avec des personnes ayant de l’expérience dans diverses industries telles que l’informatique, la chimie et le transport et est composée de spécialistes en due diligence dans plusieurs autres domaines. Veuillez nous contacter si vous avez besoin d’aide dans le processus de due diligence.

Comme la due diligence est une partie importante du processus de fusions-acquisitions, des informations supplémentaires sur l’ensemble du processus peuvent vous donner un meilleur aperçu. N’hésitez pas à visiter les pages processus de rachat d’entreprise ou processus de vente d’entreprise pour obtenir plus d’informations.